企業(yè)發(fā)展到一定的階段，為了可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，或者解決資金缺口的瓶頸，將企業(yè)推向資本市場(chǎng)，將其市場(chǎng)化，以此獲得所需資金，無(wú)疑是一條切實(shí)可行的道路。下面將對(duì)在中國(guó)香港的資本市場(chǎng)上市的條件、方式、費(fèi)用以及其他一些重要問(wèn)題進(jìn)行分析，向企業(yè)展現(xiàn)香港上市的概貌，給企業(yè)以香港上市的大致認(rèn)識(shí)。

 
香港上市的條件

香港上市的優(yōu)勢(shì)

1、中國(guó)香港優(yōu)越的地理位置。中國(guó)香港和中國(guó)大陸的深圳接壤，兩地只有一線之隔，是3個(gè)海外市場(chǎng)中最接近中國(guó)的一個(gè)，在交通和交流上獲得了不少的先機(jī)和優(yōu)勢(shì)

2、中國(guó)香港與中國(guó)大陸特殊的關(guān)系。中國(guó)香港雖然在1997年主權(quán)才回歸中國(guó)，但港人無(wú)論在生活習(xí)性和社交禮節(jié)上都與內(nèi)地中國(guó)居民差別不大。隨著普通話在中國(guó)香港的普及，港人和內(nèi)地居民在語(yǔ)言上的障礙也已經(jīng)消除。因此，從心里情結(jié)來(lái)說(shuō)，中國(guó)香港是最能為內(nèi)地企業(yè)接受的海外市場(chǎng)。

3、中國(guó)香港在亞洲乃至世界的金融地位也是吸引內(nèi)地企業(yè)在其資本市場(chǎng)上市的重要籌碼。雖然中國(guó)香港經(jīng)濟(jì)在1998年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后持續(xù)低迷，但其金融業(yè)在亞洲乃至世界都一直扮演重要角色。中國(guó)香港的證券市場(chǎng)是世界十大市場(chǎng)之一，在亞洲僅次于日本（這里的比較是基于中國(guó)深滬2個(gè)市場(chǎng)分開(kāi)統(tǒng)計(jì)的）。

4、在中國(guó)香港實(shí)現(xiàn)上市融資的途徑具有多樣化。在中國(guó)香港上市，除了傳統(tǒng)的首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）之外（其中包括紅籌和H股兩種形式），還可以采用反向收購(gòu)（Reverse Merger），俗稱買(mǎi)殼上市的方式獲得上市資金。

 在香港上市的模式

根據(jù)香港聯(lián)交所的數(shù)據(jù)，具有國(guó)資背景的內(nèi)資企業(yè)前往香港上市主要有兩種模式：“大紅籌”模式上市與H股上市模式，目前，國(guó)家有關(guān)部門(mén)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)皆鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)通過(guò)H股在香港上市，并且境內(nèi)企業(yè)在香港以H股上市后，仍然可以在國(guó)內(nèi)A股上市，實(shí)現(xiàn)A+H股兩地上市。

（一）大紅籌模式上市

“大紅籌模式”是針對(duì)國(guó)有境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益以股權(quán)的形式轉(zhuǎn)移至在境外注冊(cè)的離岸公司，而后通過(guò)境外離岸公司來(lái)持有境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)，然后以境外注冊(cè)的離岸公司名義申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所掛牌交易的上市模式。

“大紅籌”方式赴香港上市的一般路徑是境內(nèi)企業(yè)的股東（下稱“實(shí)際控制人”）在開(kāi)曼群島、英屬處女島、百慕大等地設(shè)立離岸公司（下稱“特殊目的公司”)，通過(guò)特殊目的公司返程投資的方式將原由其持有境內(nèi)公司的股權(quán)轉(zhuǎn)移到境外，境內(nèi)公司同時(shí)變更為由特殊目的公司控制的外商獨(dú)資企業(yè)或中外合資企業(yè)（或該等外商投資企業(yè)控制的境內(nèi)再投資企業(yè)），從而使原境內(nèi)權(quán)益通過(guò)特殊目的公司間接在境外的證券交易所上市并掛牌交易。

根據(jù)國(guó)務(wù)院于1997年6月20日下發(fā)的國(guó)發(fā)[1997]21號(hào)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（下稱“紅籌指引”），要通過(guò)大紅籌模式在香港上市，需要得到相關(guān)單位的同意及批準(zhǔn)：“在境外注冊(cè)的中資非上市公司和中資控股的上市公司，以其擁有的境外資產(chǎn)和由其境外資產(chǎn)在境內(nèi)投資形成并實(shí)際擁有三年以上的境內(nèi)資產(chǎn)，在境外申請(qǐng)發(fā)行股票和上市，依照當(dāng)?shù)胤蛇M(jìn)行，但其境內(nèi)股權(quán)持有單位應(yīng)當(dāng)按照隸屬關(guān)系事先征得省級(jí)人民政府或者國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)同意；其不滿三年的境內(nèi)資產(chǎn)，不得在境外申請(qǐng)發(fā)行股票和上市，如有特殊需要的，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核后，由國(guó)務(wù)院證券委審批。上市活動(dòng)結(jié)束后，境內(nèi)股權(quán)持有單位應(yīng)當(dāng)將有關(guān)情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案?！?/p>

（二）H股上市模式

H股指那些經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)并實(shí)現(xiàn)香港上市的注冊(cè)在中國(guó)大陸的企業(yè)。2015年5月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告了《股份有限公司境外公開(kāi)募集股份及上市（包括增發(fā)）審核工作流程》，進(jìn)一步放寬了境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行股票和上市的條件，并簡(jiǎn)化了審核的程序。